Mai multi proprietari de fonduri de investitii speculative sunt convinsi ca au descoperit cauza urmatoarei crize financiare: creditele subprime acordate cumparatorilor de automobile. Acestia cauta acum sa parieze impotriva obligatiunilor care se bazeaza pe aceste credite, potrivit Bloomberg. 

Investitorii cred ca acest sector se va prabusi in urmatoarea perioada din aceleasi motive din cauza carora s-a prabusit si sectorul imobiliar in 2008: volum mare de credite care a crescut enorm in ultimii ani, conditii de creditare foarte lejere, iar incalcarile acestor conditii au devenit tot mai multe.

Mary Kane, analist la Citigroup Inc., a scris recent intr-o raport despre o explozie de telefoane primite in ultimele saptamani, dupa premiera filmului The Big Short. Filmul este despre un grup de investitori care au anticipat criza din 2008 si care au profitat de pe urma ei. Acum, insa, telefoanele sunt date de investitori care vor sa mizeze impotriva obligatiunilor sustinute de credite acordate cumparatorilor de automobile. Practic, acestia vor sa cumpere asigurari impotriva prabusirii pietei. Daca piata ramane stabila, banca are de castigat rata mare platita in contul asigurarii. Daca piata se prabuseste, banca trebuie sa plateasca asigurarea, iar investitorii au de castigat.

Insa, realitatea de acum este diferita de cea din 2007 si 2008. Multe banci, printre care Bank of America si Morgan Stanley, nu mai sunt interesate sa cumpere aceste “pariuri”. Unii bancheri sustin ca intrarea in astfel de pariuri ar afecta reputatia institutiilor financiare. In plus, unele reguli aparute dupa 2008 au crescut mult gradul de dificultate in realizarea unor astfel de tranzactii.  

"Multe divizii de investitii nu-si mai asuma astfel de riscuri acum", a afirmat Mike Edman, fost director Morgan Stanley, care a contribuit la inventarea derivatelor care au ajutat bancile de la Wall Street sa parieze impotriva obligatiunilor sustinute de creditele subprime.   

Totusi, cel putin o divizie a acceptat o astfel de tranzactie. Etai Friedman, administreaza fondul  Crestwood Advisors LLC in Beverly Hills, California, cu active de peste 250 milioane de dolari. El a declarat ca a putut sa incheie un astfel de pariu cu un broker. Daca piata creditelor auto cade, el castiga. El a refuzat sa divulge identitatea bancii si a recunoscut ca a fost greu de gasit un partener.  Bancile sunt acum mult mai prudente, mai ales dupa ce regulile s-au inasprit, iar criticile dupa criza din 2008 nu au fost deloc putine.